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        新技術正崛起、5G商用助推!這個產業迎來新藍海

        每日經濟新聞 2020-03-14 18:27:05

        “Mini LED是我們今年的重頭戲。與業界采用PCB驅動的小間距產品不同,TCL科技采用TFT玻璃基板驅動Mini LED,成本比小間距更低、顯示效果更好。”——TCL科技李東生。李東生眼中的重頭戲,咱們就一起說道說道,這個Mini LED市場是否迎來了產業春天。

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        圖片來源:攝圖網

        來源:道達號(微信號:daoda1997)

        各位網友,大家好,我是錢研君。每個周六,我都在公眾號“道達號”上發布最新的研究成果——錢瞻研報。

        在海外市場一片哀聲下,A股也受到波瀾,滬指周跌幅接近5%。這樣的走勢,想必讓粉絲朋友們慌了神,指數什么時候能“正常”運行,不再暴漲暴跌呢?錢研君以為,不論受到外部環境和內部因素,市場走勢都有自身規律,在當下波動劇烈的背景下,少動多看,控制好倉位,不加杠桿,度過這段波瀾期應該不成問題。

        近期,錢研君一直在跟達哥團隊商議,對《錢瞻研報》進行內容升級,讓錢研君“畫個圈”,加入個股研報分享,提供更加細化的內容,供粉絲朋友參考。經過長達半個月的討論,升級版本也最終敲定,內容如下:

        1、當期《錢瞻研報》精華,僅展示前瞻研報核心觀點,同時加入錢研君行業分享點評和思考。

        2、個股研報:錢研君披露行業公司研究范圍,即錢研君精選行業“股票池”,引入公司研報核心內容予以分享。

        3、及時調研信息:當前《錢瞻研報》涉及最新的機構調研,該板塊也將對調研核心信息予以分享。

        這個升級板塊可以稱之為《錢瞻研報》白金版。有興趣的粉絲朋友,關注公眾號“道達號”,進入財富贏家學院,進行閱讀。

        這里特別說明:《錢瞻研報》白金版推出不會影響《錢瞻研報》內容,該欄目依舊于每周六推送,是錢研君每周一期的心血之作。

        免責聲明:本文及《錢瞻研報》白金版是從行業前瞻去挖掘價值信息,整合最熱研報主要觀點,文章提供的信息僅供參考,不涉及操作建議。據此入市,風險自擔!

        簡短介紹完新產品,這里就不啰嗦了,進入本周主題,先看一段大佬采訪:

        “Mini LED是我們今年的重頭戲。與業界采用PCB驅動的小間距產品不同,TCL科技采用TFT玻璃基板驅動Mini LED,成本比小間距更低、顯示效果更好。”——TCL科技李東生。

        李東生眼中的重頭戲,咱們就一起說道說道,這個Mini LED市場是否迎來了產業春天。關注公眾號“道達號”,每周六及時閱讀行業前瞻價值研報。

        Mini LED的市場藍海

        Mini LED是最近幾年在小間距LED基礎上所衍生出的新型LED顯示技術,也被稱為“亞毫米發光二極管”。Mini LED像素尺寸和制備難度,介于傳統LED與MicroLED之間,是向micro LED進軍的橋頭堡。

        近年來,受益于成本下降及市場接受度提升,小間距LED不斷攻城掠地、開疆拓土。而Mini LED作為小間距LED的進一步延伸,自2017年問世以來的短短兩年多里,已有眾多從業者陸續推出Mini LED相關產品。各大面板廠逐步將Mini LED背光覆蓋全尺寸產品,小至手機,大到電視;與此同時,驅動IC、配套設備和材料廠的積極響應也給產業鏈帶來更多的源頭活水。

        Mini LED規模化應用主要為兩個方向,一種是RGB直接顯示,使用Mini LED可以實現更小尺寸更高分辨率的顯示方案,另一種是使用Mini LED做為背光方案,應用于電視、電腦顯示器等。

        Mini背光產品今年已實現小批量出貨,主要集中于LED封裝廠商和電視終端廠商。相對Mini RGB來說,背光所面對的消費市場更加廣闊,今年6月蘋果WWDC推出了類Mini背光的32英寸6K顯示屏Pro Display XDR,有影響力的終端品牌廠商的嘗試將有效帶動產業鏈布局,Mini背光有望短期內實現規模化量產。

        從產業鏈上中下游廠商的布局來看,Mini LED已成功具備技術、產能、良率條件,即將進入發展快車道,將成為LED顯示新的藍海市場。關注公眾號“道達號”,每周六及時閱讀行業前瞻價值研報。


        市場規模來看,據LEDinside,2020年Mini LED將規模化進入車載LCD、筆記本電腦、中大尺寸電視領域,預計2023年搭載Mini LED背光的下游終端將增長到8070萬臺,2023年Mini LED背光市場規模有望達到5.3億美元。

        (全球Mini Led背光市場規模 單位:億美元)

        同樣,2019年Mini LED開始進入量產元年,Mini LED顯示在2020年有望成為未來LED顯示技術發展的主要產品。據LEDinside,2023年Mini LED顯示市場規模將達到6.4億美元。

        隨著Mini LED封裝技術進步、效率提升以及LED芯片等主要原材料成本降低,Mini LED產品將從高端市場逐步向中高端市場滲透,特別是室內大尺寸顯示領域。關注公眾號“道達號”,每周六及時閱讀行業前瞻價值研報。


        (全球Mini Led顯示屏市場規模 單位:億美元)

        此外,隨著5G商用穩步推進,更大帶寬、更高網速必將促進超高清視頻產業鏈不斷完善和快速成長,而以手機、電視為代表的高清終端作為產業鏈中至關重要的一環,則有望率先受益。

        Mini LED背光顯示屏無論從畫質、飽和度、對比度均能達到4K、6K、8K的顯示效果,且產品壽命和性價比均顯著優于OLED顯示方案,將有望成為各主流廠商超高清顯示終端的最適宜選擇。

        下面,錢研君就從Mini Led產業鏈來依次剖析其中的投資機遇。

        上游:芯片技術成熟 量產在即

        2018年以來LED行業上游芯片產能大幅增長,LED照明、LED顯示等傳統下游需求受全球宏觀經濟影響趨緩。中低端LED芯片產品價格持續下降,整個LED芯片廠商自2018年以來處于去庫存階段。關注公眾號“道達號”,每周六及時閱讀行業前瞻價值研報。

        不過,Mini LED芯片端技術趨于成熟,應用瓶頸主要在成本上。Mini LED背光由于芯片數量消耗較大、調光區域較為精細,導致整個系統成本相對傳統LCD較高,目前主要應用在高端的筆記本電腦等IT產品及大尺寸/8K液晶電視方面。

        Mini LED芯片由于尺寸普遍在200微米以下,生產線的線寬精度、芯片小型化等制作難點較多,相應的附加值和技術難度相對較大。隨著上游芯片廠商積極擴產和良率提升,LED芯片端成本將持續下降。

        另一方面,LED芯片廠商積極向Mini LED等中高端產品擴產。作為第五大顯示技術的核心,Mini LED顯示效果接近OLED,但價格比OLED低,而且低功耗、壽命長,技術已經成熟,即將迎來規模化量產階段。三安光電、華燦光電、晶電等LED芯片大廠積極布局LED芯片產能。

        中游:封裝廠積極擴產Mini LED產能

        Mini LED顯示優點:Mini LED顯示封裝主要采用倒裝封裝,適合微小空間布局的需求和多種材質封裝基板,解決了正裝芯片打線及可靠性缺點,結合COB封裝的優勢,同時顯示屏點間距將有望進一步縮小,顯示效果和可靠性將大幅提升,視距將有望明顯減小到室內可觀看距離,Mini LED顯示有望替代戶內原有的大尺寸LCD市場。關注公眾號“道達號”,每周六及時閱讀行業前瞻價值研報。

        Mini LED技術難點:小尺寸給電極結構設計、焊接平整與焊接容易程度、封裝寬容度等帶來挑戰。從顯示角度看,Mini LED芯片尺寸非常小,紅光芯片在倒裝封裝過程中,進行襯底轉移時整體工藝十分復雜,芯片轉移技術、良率、使用過程的可靠性是技術難點。從背光角度看,TV/筆電等終端產品要求超薄化,Mini LED要保持較小的光學距離(OD),對于Mini LED芯片的出光調控、LCD面板使用過程中光色一致性要求較高。

        LED封裝廠已經量產相關Mini LED產品,同時積極擴大產能,與下游顯示屏廠、終端廠商等合作正在積極展開。國星光電擬投資10億元用于Mini LED等封裝;億光明年將擴產180KK的 Mini LED,主要用于車載應用、不可見光等領域;瑞豐光電建成國內第一條Mini LED自動化生產線。

        下游:面板廠商大力拓展Mini LED產品

        液晶面板廠商積極推出Mini LED背光LCD。2019年8月,華星光電發布了“星曜屏”Mini LED背光產品、Mini LED背光筆電面板以及Mini LED車載屏。據 LEDinside,京東方正在研發Mini LED和Micro LED技術;群創推出了用于車載的 AM Mini LED,采用軟性基板,可用于柔性顯示;友達在顯示器、電視方面推出了系列產品。關注公眾號“道達號”,每周六及時閱讀行業前瞻價值研報。

        從量產節奏來看,華星光電MLED產品預計在2020年二季度進入量產,初期產品增速較高,下游廠商預計在2020年下半年出貨。京東方預計2020年將推出玻璃基板的Mini LED背光產品。臺灣面板廠商由于在OLED缺少布局,高世代LCD產線投資沒有跟上大陸的節奏,對Mini LED背光產品投入較早,產品率先出貨,群創、友達在Mini LED產品方面具備量產能力。

        風險提示:1、Mini LED成本下降緩慢;2、下游終端應用不及預期;3、行業競爭加劇。

        本期錢瞻研報的參考研報如下:

        民生證券:Mini LED成就顯示之美,量產在即

        國元證券:直顯背光兩相宜,Mini LED正當時

        華金證券:LED需求之顯示,小間距方興未已,Mini LED未來已來

        (本文內容僅供參考,不作為投資依據,據此入市,風險自擔)

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        技術 崛起 5G 商用 產業 藍海
        最新評論(1)
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          若水rs 2020-03-14 20:10:41

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