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        新權益基金規模猛增11倍,“日光基”火速建倉已遭回撤!基金經理擔憂:好發不好做

        中國證券報 2020-03-15 13:42:50

        “科技股近期跌幅較大,爆款基金也以科技主題居多。”某科技主題基金的基金經理李樹(化名)對記者透露,在年后這波大跌中,他已把倉位降到了一半,但依然遭受了不小損失。

        近期頻出的爆款基金持續吸睛。據統計,今年以來,“日光基”已達40只,新成立的權益基金規模更是突破了4000億元,是去年同期的11倍多。

        近期市場走勢大起大落,如此大規模的增量基金,會像此前預期那樣抄底“黃金坑”嗎?還是搞不好成了“半山腰”的接盤者?

        從目前部分火速建倉的科技主題基金來看,凈值已隨著市場波動出現回撤。有基金經理對中證君表露出“好發不好做”的擔憂。

        4000多億元增量權益基金 抄底還是接盤?

        在剛過去的一周(3月9日-13日)里,市場誕生了易方達高端制造及東方紅啟東三年持有混合等4只日光基金。據不完全統計,包括上周4只基金在內,2020年以來的“日光”爆款基金已約有40只。其中, 2月中旬發行的睿遠均衡價值三年混合,一天之內認購規模高達1223.8億元,刷新了國內公募基金歷史上單只基金的認購資金紀錄。

        今年以來新成立的權益基金規模也不小。Wind數據顯示,截至3月13日,今年已經成立了337只新基金(不同份額分開計算),合計募集規模為5793.43億元,較去年同期的2828.84億元翻了一番。其中,新成立的權益基金(股票型基金和混合型基金)達192只(分別為61只和131只),募集規模達4421.31億元,與去年同期的341.08億元相比足足增長了11倍多。

        在接下來的一個月內,還會有多只股票型ETF基金陸續發行,主題涵蓋創業板、醫藥、計算機、高股息白馬股、5G、銀行等多個熱門領域。

        盈米基金FOF研究院院長施靜指出,自2019年以來,市場一直在震蕩中上行,加上資管新規背景下,較高收益的剛兌產品較為稀缺,資金需承擔一定波動才可以獲得滿意收益,公募基金作為大眾認可度高的投資產品,獲得了廣大基民青睞。

        另有市場分析人士表示,短短2個多月里,公募基金的募資量如此可觀,能為市場帶來更多的資金。公募基金作為機構投資者,有望為持有人創造出更多收益。市場甚至有人將這批資金稱為A股“黃金坑抄底資金”。

        新基金現回撤 經理擔心“好發不好做”

        面對如此大規模的增量基金,市場也存在“好發不好做”的擔憂。

        “長時間看,市場行情不會‘上天入地’(即漲的時候漲上天,跌的時候跌到地板上),更多是一種‘均值’回歸的周期波動。”深圳某公募人士韓東(化名)對記者表示。

        他表示,投資者申購新基金的熱情,在市場行情向上時是最高的。從機構來講,上行行情中即便能找到質優標的,也不是合適的介入時機(追高被套的可能性相當大);相反,高漲行情在拐點之后會進入下行周期,則適合逢低介入。但是,在下行趨勢中,投資者卻因為恐慌情緒在往外贖回資金,機構即便想逢低介入,效果往往也不理想。

        記者觀察到,今年以來這波爆款基金,有不少是提前結束募集產品,從其中快速建倉的基金凈值表現來看,已有產品在近幾天的大跌中遭遇回撤。比如,成立于2月10日的萬家自主創新混合型證券投資基金,截至目前,A份額的最新凈值為0.9728元,較2月21日的凈1.0327元明顯回落,成立以來的回報率為-2.72%。而在1月下旬就已成立的爆款基金廣發科技先鋒混合,最新凈值為1.0981元,也較此前的階段性高點1.1846元,有所回落。

        李樹也了解到,近期有不少機構資金在科技股中頻繁進出,以博取回調之后的波段反彈,另外還有此前觀望的資金趁著回調上了車。但是,因上車后科技股仍在繼續下跌,這些資金又在幾天之后忍痛拋售,導致科技板塊成為市場大漲大跌中的“急先鋒”。

        科技股建倉會循序漸進

        “科技股的投研門檻比其他行業高很多,如果不對這個領域有真正專業優勢,在這樣高度波動的行情中,是拿不住的。”李樹對記者表示。

        他指出,科技股在近期回調之后,籌碼已有所輪換,但在“國產化替代”的產業邏輯下,該板塊依然是2020年的布局主線。“近期成立的科技主題基金,已在陸續建倉。但是,考慮到內外疫情不確定因素仍在,市場短期內預計仍是波動狀態,科技主題基金的建倉會有個循序漸進過程。”

        諾安成長混合基金經理蔡嵩松指出,短期內,半導體等科技板塊或進入一個休整階段。但在這過程中,核心的科技龍頭股仍有走出新高的潛力。此前上漲行情中跟風補漲的二三線品種,接下來可能被邊緣化,跌幅或許進一步加大。

        蔡嵩松直言,“2020年以來,從各運營商的數據來看,5G建設處于加速過程中。5G建設的加速,又必然會帶動半導體行業發展加速。這意味著,今年下半年電子和半導體行業或有望出現一波‘量價齊升’的景氣態勢,這或是本輪科技產業邏輯演繹的主升浪階段。整體來看,未來3年-5年,包括5G和半導體在內,整個國產替代產業周期,會得以更為明確的強化。”

        創金合信科技成長基金經理周志敏聚焦科技股行情時分析:2月以來,A股市場延續了結構性特征,2月上旬依然是科技股明顯領漲;2月下旬后,受海外市場影響,消費電子和半導體板塊出現回調,表現相對較好的是計算機和通信板塊。隨后,隨著市場關注點轉向對沖疫情影響基建,科技板塊豎起了“新基建”的大旗,5G相關板塊開始走強。

        周志敏還指出,“新基建”有別于傳統基礎設施建設,其主要是新興產業中長期需要發展的行業,這一方面能起到對沖經濟下滑的短期作用,也能滿足補短板調結構的長期發展目標。

        中國證券報 余世鵬

        封面圖片來源:攝圖網

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        責編 周宇翔

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